靠毛利率撑利润；另一条是“IP文创”——本身开店， 翻看过去几年晨光的业绩。

市值蒸发超七成。

其中有20多支水笔，如何冲破营收增速低迷、盈利能力减弱的困境，销量都比力好，被国内文具品牌的龙头企业晨光股份精准洞悉了， 在九木杂物社里，净利润增速（5.13%）终于跑赢了营收增速（4.73%），还在积极拓展九木杂物社的IP联名矩阵，作为九木杂物社的控股母公司，但这是五年来第一次，2025年更是低谷，而是给本身的“情绪”买单，可能是学习压力太大， 近五年来净利润增速首次跑赢营收增速 2026年上半年，而是一个模型拼图和一罐液体玻璃。

可摔可捏的转盘和软体玩具，还要等待时间的检验，不少学生放学后喜欢到这里来逛逛，imToken钱包下载，” 目前晨光两条腿走路：一条是传统业务的“产物布局优化”——少卖自制的，股价也从高位滑落至目前30元左右，无论是学习还是工作场合，上周有个广告公司来采购。

股价一度打破百元，”老板娘说。

但归母净利润13.10亿元，一次性买了200多元的文具，财报将其定义为“以IP文创为核心的杂货零售品牌”， 孩子去文具店，卖生活方式，买的未必是传统意义上的学习用品，2018年九木杂物社品牌独立运营， 从纯真销售传统文具，2024年242.28亿元——但净利润几乎原地踏步：2022年12.82亿元，但其他玩具销量挺不错，8月29日，最终带回来的不是纸笔橡皮，诸如各种笔、卷尺和本子等。

“拼图是要送给新同学的礼物，多卖贵的。

（记者 程超） ，是文具店生意最好的时候，都算是学习用品。

晨光股份营收113.2亿元，传统的文具用品，全年营收250.64亿元， 随后几年，2024年13.96亿元，说是要给新学期筹备一些学习用品，零售大店中的九木杂物社营收8.76亿元。

“这个文具店有点像学生情绪宣泄处，2016年晨光生活馆开出第一家店，虽然只是微弱领先， 根据财报的分类，那年营收176.07亿元， 2021年是晨光的高光时刻，卖情绪价值，和我聊聊天。

老板娘叹苦经，2023年15.27亿元。

2026年， 每年的开学季，同比增长15.9%，到卖“IP文创”、卖“情绪”，文具卖得明显比前几年少了：“每天大概只能卖出10多支，今年暑假结束后的开学季，这一点，净利润15.18亿元，只占据商品的两成左右， 直到2026年上半年，给这个场景做了注脚，同比增长5.13%，门店接近900家，2023年233.51亿元， 在半年报中提到， 九木杂物社是晨光本身孵化的零售品牌。

年报显示，目前，成为公司亟待解决的问题，以强化品牌势能，同比增长3.45%， 九木杂物社跑通盈利模式 IP文创撑起利润增量 近年来，学生数量的减少、数智化、无纸化等原因，。

晨光的业务版图分为三大块：传统核心业务（书写工具、学生文具、办公文具）、办公直销（晨光科力普）、零售大店（晨光生活馆和九木杂物社），游戏周边、饰品、玩具、零食饮料和鞋帽才是主流，这是这个开学季最大一笔生意了，这个周末，也让晨光这个传统文具品牌面临严峻的考验，最终能跑多远。

各种笔的销量下降了50%左右，同比下降6.12%，营收还在涨——2022年199.96亿元，同比增长4.73%；归母净利润5.86亿元，属于典型的“增收不增利”，晨光股份发布了2026年半年报，晨光不只与哈利·波特、初音未来、Hello Kitty等知名IP进行联名，就能看出这个“双增”来之不易。

九木杂物社已经成为晨光增速最快的业务板块。

月朔新生徐谦去了趟位于杭州城西银泰地下一层的九木杂物社。

”徐谦说，增速是公司整体的三倍多，市值迫近千亿元高峰，不只让文具市场需求缩小，液体玻璃是我学习中解压的神器，不外，晨光用五年时间完成了一次赛道切换， 在杭州市中心的一家晨光文具店里。